道依茨转型为防务集团：目标2027年借助FFG突破十亿欧元营收

FFG的收购将从根本上改变道依茨——仅这家防务专业公司预计在2027年就能实现超过10亿欧元的营收。股东们现已批准了这笔交易。

对弗伦斯堡车辆制造公司的收购尚未完全完成，但道依茨防务业务的规模已清晰可见。FFG预计在明年就将创造超过10亿欧元的营收，利润率超过20%。股东们几乎一致批准了这笔数十亿欧元的交易。

发动机制造商道依茨转型为防务集团

发动机制造商道依茨正日益转型为防务集团——且速度似乎比预期更快。在科隆公司于7月初宣布收购弗伦斯堡车辆制造公司后，股东们在临时股东大会上为这笔交易扫清了重要障碍。99.7%的股东投票赞成为此目的进行的实物增资。德国联邦卡特尔局也已批准此项收购。不过，交易最终完成预计要到2026年底至2027年初。然而，比形式上的步骤更有趣的是，FFG未来在道依茨集团内部的经济地位。

FFG预计2027年实现超10亿欧元营收

道依茨预计，弗伦斯堡车辆制造公司在明年就将实现远超10亿欧元的营收，利润率超过20%。作为对比：2025年FFG的营收约为7.6亿欧元。据道依茨称，自2023年以来，该公司年均增长约50%。当前订单积压超过19亿欧元。这使得防务业务对道依茨而言达到了一个全新的规模。整个道依茨集团在2025年实现了约20亿欧元的营收。仅FFG一家在2027年就能创造道依茨最近整个集团营收的一半以上。

防务成为道依茨的支柱业务

道依茨自身已表示，“高利润的防务业务”将成为集团的支柱，而FFG将成为防务业务的核心。这延续了道依茨的战略转变。道依茨希望从传统的发动机制造商发展成为业务更广泛的工业企业。除了动力系统，能源供应和防务也日益成为其业务组成部分。首席执行官塞巴斯蒂安·舒尔特表示：“通过FFG，道依茨将成为防务领域的关键参与者。”此次收购是迈向涵盖能源、出行和防务解决方案以及强大服务业务的工业企业的里程碑。

从发动机制造商到军用系统供应商

通过FFG，道依茨获得的远不止是另一家供应商。弗伦斯堡车辆制造公司在九个基地拥有超过1,100名员工，生产、维护和现代化军用轮式和履带式车辆。产品组合包括救援装甲车、步兵战车、人员运输车及其他特种车辆。FFG也是德国联邦国防军维护和保养的重要合作伙伴，为超过15个国家的武装部队供货，并参与跨国北约防务项目的生产。因此，此次收购对道依茨而言意味着价值链上的巨大飞跃。集团不再仅为军用应用提供组件和驱动技术，而是通过FFG获得了一家成熟的完整军用车辆制造商。同时，道依茨也在扩展其在无人系统领域的业务。据报道，该公司正与ARX Robotics合作，在道依茨乌尔姆工厂准备Gereon自主地面系统的量产。

道依茨或显著提前实现2030年目标

FFG收购的规模也影响到此前的集团目标。道依茨此前设定了2030年实现40亿欧元营收和10%利润率的目标。据公司估计，FFG收购可能使其“显著提前”实现这些目标。FFG预期的高盈利能力尤为值得关注——超过20%的利润率将远超集团整体的长期利润率目标。因此，防务业务不仅将使道依茨规模更大，还将改变公司的盈利结构。

FFG原所有者成为道依茨基石股东

然而，这笔交易不仅改变了道依茨的业务，也改变了其股权结构。FFG的收购价格约为16亿欧元。正如收购公告时所述，部分资金将通过新发行的道依茨股票融资。因此，交易完成后将进行现已批准的实物增资。FFG的原所有者家族将因此持有道依茨最多29.9%的股份，成为科隆集团的新基石股东。监事会主席迪特玛·福格赖特称此为“公司历史上最大规模的收购”，并表示股东们的批准已为此铺平了道路。

FFG收购尚未最终完成

尽管股东大会已明确投票通过，但收购尚未最终完成。虽然德国联邦卡特尔局已批准，但道依茨指出仍需其他监管许可。因此，公司预计交易最终完成将在2026年底至2027年初之间。增资计划将在其后实施。而道依茨在战略方向上已不再有任何疑虑。